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盈利预期下滑 关注风格转换

盈利预期下滑 关注风格转换

发布日期:2018-05-07 浏览次数:12258



2017年年报是7年来最好水平。据Wind数据统计,3504家A股公司披露了2017年年报,合计实现营业收入39.17万亿元,同比增长18.7%;实现归属于母公司股东的净利润3.35万亿元,同比增长19.2%。该增速为2010年以来新高。2018年一季度上述3504家公司营收合计为9.78万亿元,同比增长11.42%;归母净利润合计为9271亿元,同比增长14.38%。目前市场担心的是2018年上市公司业绩不及2017年,则2017年有一定的概率成为今后几年上市公司盈利的高点。

1-3月份,全国规模以上工业企业实现利润总额15533.2亿元,同比增长11.6%,增速比1-2月份放缓4.5个百分点。1-3月份,规模以上工业企业实现主营业务收入25.2万亿元,同比增长9.6%,增速回落。目前企业盈利水平还处于较高的位置上,不过市场分析人士普遍预期公司盈利预期下滑,主要是后期的宏观经济状况不能支持传统产业高利润,应逐步回归历史平均水平。2018年公司利润增长空间不及2016-17年,且增速计算上还要面临2017年的高基数,市场预期2018年盈利增速继续高速增长有一定压力。



股票市场4月延续了3月份的跌势。4月份白马股杀跌频现,格力电器、伊利股份、中国平安、浦发银行等均出现单日大跌的情况。上证50在很大程度上带动了大盘深度回调,而中证500则未跌破前期低点表现得略为强势一些。从盘面上看机构换仓非常坚决,资金流向较为明确。关注市场风格转换过程。